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2008年全球金融危机或是债务抵押债券所

2019-09-21

  Erasmus研究管理机构日前公布的一项研究指出,2008年全球金融危机并非美国次级贷款或是债务抵押债券(CDO)所致,而是由中国引发。这一研究结果可谓颠覆了市场的普遍观点。

  研究认为,中国的储蓄热潮创造了低廉的资金,而这引发了美国的房产市场泡沫,以及此后的泡沫破裂。

  荷兰蒂尔堡大学(Tilburg University)经济学教授助理、负责撰写此项研究的Heleen Mees表示,有毒的抵押贷款产品对引发美国房产市场泡沫,并终究令其破裂的作用几乎可以疏忽。

  研究称,2000年至2006年的新增抵押贷款中,具有诸如抵押贷款支持证券或是CDO等特性的抵押贷款数量还不到5%。

  Mees称,美联储在21世纪第一个10年的最初一段时间推出了宽松的货币政策,而这令美国在2003年和2004年出现了再融资热潮,且令个人支出走高,美国的支出热潮令中国经济增长,并转而刺激了整体的储蓄水平。

  该项研究将金融市场对于2006年至2009年期间美国、中国和德国季度GDP数据的反映进行了比较,比较发现,中国在这段时间内的储蓄数量超过了GDP的一半,而这些储蓄中的很大一部分投资于诸如等固定类资产,同时压低了全球的利率水平。

  研究称,上述现象令全球的利率走低,并因便宜资金的可得性高,从而引发了美国房产市场的泡沫。

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