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安信证券2017年新三板解禁总量与201

2019-10-19

  安信证券:2017年新三板解禁总量与2016年旗鼓相当 种别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  ■2017年新三板解禁总股本数量与2016年旗鼓相当:2017年解禁股数两与2016年持平。2016年新三板解禁总股本达到1394.08亿股,在缺乏新增资金进入新三板的情况下给市场带来了不小的压力,也是致使新三板市场持续下行的重要气力之一。2017年全年解禁总股本到达1374.98亿股,尽管全年解禁总股数与2016年相当,但市场环境却存在一定的差异。2016年新三板基本完成了估值探底的进程,整体PE已从60x下压至25x。由于目前情况下,新三板估值下压空间有限,做市指数和新三板成指出现横盘整理走势。进入2017年,虽然解禁股数两依然超千亿范围,但相比于前两年兜售意愿已大幅下降,部分公司存在被市场低估的可能。度过2017年后,年解禁股数量将出现大幅下降,2018年下降到510.12亿股,2019年为81.9亿股。

  ■1月挂牌企业数量299家,单月挂牌数量有所放缓,历史首现单月新增做市转让数量为负:本月新增挂牌公司总计299家,单月挂牌公司数量有所放缓。挂牌数量排名前三的行业为信息技术、机械设备和基础化工,其中信息技术挂牌企业到达73家。2016年1月减少14家做市企业。

  ■受节日影响,一月成交量与成交金额下滑近四成:2017年1月新三板整体成交31.25亿股,环比下落38.07%。其中协议转让成交量为18.21亿股,环比下降43.71%;做市转让成交量为13.04亿股,环比下落27.99%。2017年1月新三板整体成交金额为172.77亿元,环比下降37.93%。其中协议转让成交金额为101.59亿元,环比下落44.49%,单月成交金额连续三月超百亿;做市转让成交金额为71.18亿元,环比下降25.33%。

  ■1月实际募集资金回落至84.34亿元:1月定增实际募集资金84.34亿元,回落至84.3亿元,此前连续两月实际召募资金范围超过百亿,2016年12月创出单月募集资金历史新高,334.02亿元。1月份实际定增234次,环比下滑42.36%。2016年12月定增实施次数创历史新高,2017年1月定增市场明显降温。

  ■1月总计发布330次定向发行预案,涉及总资金177.86亿元,其中合全药业拟召募资金15.20亿元。从募集资金行业散布来看,医药生物、信息技术和文化传媒为拟募集资金最多的三个行业,其中医药生物拟召募资金为33.29亿元。从发布定增预案数量上看信息技术是最活跃的行业,共发布57次定预案。

  ■风险提示:系统性风险,新三板政策推进不及预期风险。

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